Simon Shares wskakuje na doniesienia o rozmowach z Amazon. Jednak przekształcanie sklepów w magazyny może napotkać przeszkody

Akcje Simon Property Group wzrosły w poniedziałek po raporcie, który mówi, że największy właściciel centrum handlowego w USA prowadzi rozmowy z Amazon, zamieniając zamknięte sklepy Sears i JC Penney w magazyny, które chcą zapełnić wolną powierzchnię i zebrać więcej czynszu.

Akcje Simona wzrosły o ponad 10% przed raportem o wynikach po zamknięciu rynku w poniedziałek.

Rozmowy Amazona z Simonem koncentrują się na przekształceniu niektórych niedomagających domów towarowych w centra logistyczne ostatniej mili, donosi The Wall Street Journal, powołując się na osoby zaznajomione z sytuacją. Zarówno Sears, jak i Penney złożyły wniosek o ochronę przed upadłością - Sears w październiku 2018 r. I Penney w maju - ponieważ domy towarowe w dużej mierze wypadły z łask kupujących. Obie firmy starały się zamknąć nierentowne sklepy, próbując przyspieszyć zmiany.

Simon odmówił komentarza w sprawie raportu. Amazon ma politykę nie komentowania plotek lub spekulacji, zgodnie z oświadczeniem przesłanym e-mailem do CNBC.

Według raportu Journal nie jest jasne, ile przestrzeni w centrach handlowych Simona rozważa Amazon. Firma prowadzi 63 lokalizacje w Penney i 11 sklepów Sears, zgodnie z ostatnim zgłoszeniem publicznym w maju.

Analitycy rynku nieruchomości postrzegają ten potencjalny ruch jako pozytywny, przynajmniej w najbliższej perspektywie, biorąc pod uwagę, jak bardzo rynek handlu detalicznego został dotknięty pandemią koronawirusa. Już ponad 40 sprzedawców detalicznych ogłosiło upadłość w 2020 r., A zamknięcie stałych sklepów ogłoszone przez detalistów w tym roku przekroczyło 4000 i jest w tempie, aby pobić nowy rekord, zgodnie z śledzeniem przeprowadzonym przez Coresight Research.

Z kolei właściciele centrów handlowych, tacy jak Simon, szukają nowych zastosowań dla powierzchni handlowej, podczas gdy niewielu detalistów wciąż się rozwija. Pandemia Covid-19 tylko zaostrzyła wyzwania, raniąc kina, miejsca rozrywki, siłownie, obiekty coworkingowe i restauracje. Do niedawna tego typu biznesy były uważane za alternatywne sposoby wykorzystania powierzchni handlowej przez Simona i innych operatorów centrów handlowych.

„W tym środowisku trudno będzie zapełnić pudełka o takiej wielkości w perspektywie krótkoterminowej” - powiedział Joseph Malfitano, założyciel firmy naprawczej Malfitano Partners. „Umowa z Amazon zapewnia szybkie rozwiązanie, ponieważ te lokalizacje prawdopodobnie musiałyby zostać podzielone, co wymagałoby czasu i pieniędzy”.

Inną potencjalną przeszkodą byłby podział nieruchomości w centrum handlowym przez samorządy.

Magazynowanie jest uważane za zastosowanie przemysłowe, a nie komercyjne. Oznacza to, że dawne domy towarowe mogą wymagać zmiany struktury, a okoliczna społeczność oraz inni sprzedawcy detaliczni i restauracje w centrum handlowym mogą nie być mile widziani. Kolejnym czynnikiem byłaby liczba ciężarówek i ruchu na parkingach w centrach handlowych i poza nimi, zwłaszcza w nocy, twierdzą analitycy.

Magazyn Amazon może również przynieść mniejszy czynsz za stopę kwadratową niż typowy najemca domu towarowego. Magazyny zazwyczaj płacą od 5 do 10 dolarów za metr kwadratowy czynszu, podczas gdy domy towarowe mogą płacić bliżej 20 dolarów, powiedział Sandler O'Neill + Partners, analityk ds. Inwestycji w nieruchomości, Aleksander Goldfarbs.

Ale w tej chwili „każda społeczność chce dochodów z podatków ... centra handlowe są ogromnymi kierowcami podatkowymi dla społeczności” - powiedział Goldfarb.

Tragiczna sytuacja, którą spowodowała pandemia koronawirusa, może sprawić, że społeczność będzie bardziej skłonna zaakceptować najemcę przemysłowego przeprowadzającego się do lokalnego centrum handlowego, powiedział.

Kolejną przeszkodą dla Simona byłyby klauzule dotyczące najmu, które mogą zostać uruchomione, gdy jeden lub kilku głównych najemców w centrum handlowym opuści nieruchomość. Ten przepis prawny zasadniczo daje najemcom w centrum handlowym możliwość renegocjowania umów najmu, potencjalnie płacąc niższy czynsz, gdy w dużej sieci domów towarowych zapada ciemność i ruch spada.

„Najemca taki jak Amazon ... może zrezygnować ze współdzierżawców dla innych najemców, co również będzie kosztować właścicieli” - powiedział Malfitano.

Niezależnie od tego zapotrzebowanie na centra realizacji zamówień w handlu elektronicznym wyraźnie rośnie w całym kraju, często przewyższając podaż na rynkach, ponieważ konsumenci coraz więcej kupują online.

Popyt na nieruchomości przemysłowe może osiągnąć dodatkowy 1 miliard stóp kwadratowych do 2025 roku, wynika z lipcowego raportu firmy JLL, świadczącej usługi na rynku nieruchomości komercyjnych. Przed kryzysem Covid-19 około 35% jego działalności związanej z leasingiem przemysłowym było związane z handlem elektronicznym, powiedział JLL. Ale teraz aż 50% tej działalności leasingowej było już związane z branżą handlu detalicznego online w 2020 roku.

Simon współpracował z właścicielem konkurencyjnego centrum handlowego, Brookfield Property Partners, jednym z trzech oferentów, którzy chcą uratować Penney przed bankructwem, donosiło wcześniej CNBC. Pożyczkodawcy Penney mają czas do północy we wtorek na wybranie zwycięskiego oferenta, zgodnie z dokumentami sądowymi.

Nie jest jasne, czy dyrektor naczelny Simon, David Simon, podczas poniedziałkowej telekonferencji dotyczącej wyników finansowych wspomina o umowie z Penney lub o innych potencjalnych transakcjach, w tym o jednej z Brooks Brothers. Analitycy są również chętni, aby usłyszeć, jak zyski z czynszu w centrach handlowych zyskują na popularności od czasu ponownego otwarcia sklepów i jak radzi sobie firma z branży nieruchomości, próbując wyjść z umowy kupna właściciela centrum handlowego z wyższej półki, Taubmana. W czerwcu zakończyła transakcję 3,6 mld USD. Ale Taubman nadal to robi.

Akcje Simona spadły w tym roku o około 54%. Firma ma kapitalizację rynkową wynoszącą prawie 21 miliardów dolarów.